Notre argent
pollue-t-il ?
Restaurants, bars, magasins fermés, confinements
et couvre-feux. Pour certain.es, les mesures de restrictions
mises en place pour lutter contre la crise sanitaire ont été
l’occasion (forcée) de moins dépenser. Et donc d’épargner !
Prenons l’exemple des énergies fossiles
Si je mets 1€ à la banque, puis-je sans le savoir financer
des projets polluants, comme les énergies fossiles ? OUI !
Cet argent investi dans les énergies fossiles va
non seulement financer des projets d’extraction
déjà en cours, mais également permettre
l’exploitation de nouveaux gisements
et la construction de nouvelles infrastructures.
Au XXe siècle, une séparation s’opère entre des marchés financiers mondialisés
et l’activité économique, concrète et transparente, de chaque pays.
Le monde de la finance s’autonomise, se complexifie, et devient somme
toute assez obscur. S’il sert en partie à financer de véritables projets,
une partie de l’argent n’est là que… pour faire davantage d’argent.
En plus d’être de plus en plus complexe, l’économie
financière est opaque ! Impossible de savoir
ce qui se trame sur les marchés : où va l’argent,
ce qu’il finance et pourquoi ! Or, de telles sommes,
brassées de manière si peu transparentes,
ne peuvent avoir qu’un impact énorme
sur la société.
Aujourd’hui, notre épargne sagement placée à la banque n’y reste pas longtemps :
elle se promène sur ces marchés, change de main, et devient très difficile à tracer.
Dans la pratique, un citoyen curieux de savoir ce qui est fait de son épargne
n’a donc quasiment aucun moyen de le faire !
Nous avons pourtant essayé,
et voici ce qu’il en ressort pour les 2 principaux
types d’épargne
des ménages :
C’est l’argent qu’on met en réserve
à la banque pour qu’il soit disponible
au quotidien : compte courant,
livret jeune, PEL, livret A…
Cette fois, l’argent est « placé »
en banque de manière à faire
fructifier notre capital. Le but ici
est de gagner de l’argent à travers
une plus-value ou un retour sur
investissement.
Cela recouvre les produits financiers,
assurances vie, actions, obligations,
SICAV…
Le flux d’argent épargné
va vers les…
Une réserve d’argent
qui sert surtout
aux banques
à
payer
leurs dépenses
et leurs charges,
et à constituer
des
réserves
obligatoires
.
Le court-termisme
Les comportements anti-sociaux
de certaines entreprises (manques
d’investissements à long terme,
la priorité donnée aux dividendes
des actionnaires)
Selon les ONG BankTrack et Rain Forest Action Network,
les banques mondiales auraient dirigé
Le problème, c’est
que bien évidemment tout
investissement supplémentaire
dans des projets d’exploitation d’énergies
fossiles ne fait qu’accentuer considérablement le retard déjà pris sur
le respect des objectifs fixés lors de la COP21...
Leurs investissements
dans des secteurs tels
que les énergies fossiles,
la fast fashion ou l’armement
C’est une distinction schématique, car les liens entre les deux ne sont pas
si clairs. Les économistes ne cessent de s’interroger sur l’influence de l’un sur
l’autre.
L’économie mondiale s’est financiarisée dans les années 1980 et
la recherche permanente de profit explique plusieurs tendances actuelles
et néfastes du système économique «réel» actuel :
Ce n’est pas pour rien que la banque d’affaires Goldman Sachs
est surnommée « La Pieuvre » et pèse sur les décisions politiques !
Évasion fiscale, fraude, optimisation et recherches de gains à tout
prix : les marchés financiers, uniquement motivés par le profit sont
déconnectés des problématiques des citoyens. On peut donc
se retrouver à financer des projets contraires à ses valeurs…
sans le savoir !
Banques
commerciales
Elles acceptent les dépôts des épargnants,
octroient des crédits aux particuliers
et entreprises
L'épargne
financière
L'épargne
financière
Rien qu’en France, l
es 4 plus grandes banques
du pays orientent encore
de leurs financements
énergétiques vers les énergies fossiles
,
comme le pétrole, le gaz naturel
et le charbon
.
Elles sont spécialisées dans les opérations
de marché et de conseil, tournées vers
les grandes entreprises, investisseurs et États
Banques financières
et d’investissement
Où ça ? Dans les Bourses
et sur les marchés financiers
Entreprises cotées
en Bourse
(CAC 40, NASDAQ…)
Emprunts
d’État
Allocations directes aux entreprises
et particuliers pour leurs projets :
Prêts
immobiliers
Prêts divers,
crédits
économie financière
économie financière
Le marché mondial de la finance
La France n’est pas la seule à investir dans le secteur : selon
ATTAC, en 2016,
chaque fois que l’économie mondiale a investi
un dollar dans les énergies renouvelables, trois dollars l’ont été
dans les énergies fossiles.
Ce sont les dollars que nous avons
sagement – et naïvement ? – placés au chaud en attendant d’en
avoir besoin !
économie réelle
économie réelle
Le PIB mondial
COP 21
COP 21
En 2018, les émissions causées par les investissements
de ces 4 banques dans ces ressources étaient
estimées à 2 milliards de tonnes en équivalent CO₂…
de dollars vers des projets d'énergies fossiles dans
les 3 ans qui ont suivi l’Accord de Paris, signé en 2015.
plus que
les émissions de CO₂
de la France entière
cette même année.
L'épargne
financière
L'épargne
financière
L'épargne
« liquide »
L'épargne
« liquide »
L'épargne
liquide
L'épargne
liquide
1$
1$
3$
3$
Une surprise ? Pas vraiment. Les Français, à la quinzième place mondiale des pays
épargnant le plus, ont toujours été plus fourmis que cigales. Frileux, radins ou prévoyants,
une chose est certaine : on sait mettre de côté ! En 2020, notre taux d’épargne serait de
À quoi cela
correspond-il ?
L’épargne est la partie du revenu
qui n’est pas immédiatement dépensée
dans la consommation. On en distingue
plusieurs types :
14,2%
14,2%
C’est l’argent qu’il nous reste
pour consommer et investir, une fois
les cotisations sociales et impôts
versés. Et les aides, dividendes
et revenus fonciers reçus !
DU REVENU
DISPONIBLE BRUT
DU REVENU
DISPONIBLE
BRUT
Qu’on achète une maison
pour y habiter ou pour
la louer, c’est ce qu’on
appelle « investir dans
la pierre » et les Français
adorent ça :
ils y consacrent
L'épargne
immobilière
L'épargne
immobilière
26%
26%
de leur
épargne.
Autant dire que ça fait une grosse somme qui dort dans les coffres
de nos banques. Dort-il vraiment ? Pas si sûr… Est-il redistribué
dans la sphère économique, sous forme de prêts et de dons ?
Pas seulement.
Pour comprendre, revenons en arrière...
Au 4e trimestre 2018,
l’épargne financière
des Français s’élevait à
d’euros
le PIB
de la France
=
2x
=
1.
1.
actions
2.
2.
3.
3.
Ce flux d’argent est réinvesti dans…
PACTOLE
PACTOLE
70%
70%
Le marché financier est tout entier orienté vers
la rentabilité immédiate.
Les investissements sont dirigés vers des projets et des actifs qui rapporteront
à court terme. Selon Coalition Development, en 2018, les 12 plus grandes banques
d'investissement ont enregistré
de dollars de revenus avec le pétrole
et le gaz, deux secteurs qui rapportent
vite
et
beaucoup.
Mais pourquoi les banques
continuent-elles à placer de l’argent
dans les énergies fossiles ?
Le lien est aussi historique : de nombreuses
banques, notamment européennes, détiennent
encore dans leurs bilans
des actifs hérités de
la Révolution Industrielle,
durant laquelle les énergies
fossiles ont connu leur heure de
gloire. Elles sont donc par défaut
dépendantes de ces industries.
Résultat ?
RÉSULTAT ?
200 MILLIArdS
200
MILLIArDS
Tout cela crée un
C’est-à-dire l’économie réelle
Donc l’économie financière
782
millions
782
émissions de gaz à effet de serre
des banques au titre de 2018 en
millions de tonnes équivalent CO₂
163
millions
163
millions
505
505
millions
585
585
C’est
4,5x
4,5x
d’euros accumulés par les ménages français
en deux ans (2020 et 2021).
La Banque de France estime ainsi qu’on pourrait atteindre les
Ce sont l’ensemble des activités économiques
concrètes, qui produisent ou consomment
réellement des biens et services.
Les citoyens,
ménages, entreprises ou encore les collectivités y
participent. Cette économie produit de la valeur, et
l’argent qui circule est utilisé pour effectuer des
paiements. Les prix sont fixés selon des critères
concrets, et non spéculatifs. Une partie de l’argent du
livret A va par exemple à la Caisse des Dépôts et des
Collectivités et permet de financer la construction de
HLM. Le produit intérieur brut réel d’un pays donne
une indication du dynamisme de cette économie.
Celle-ci fonctionne
en vase clos :
l’argent circule sur des marchés financiers,
et n’est pas utilisé matériellement.
Les prix
obéissent à la loi de l’offre et de la demande,
mais sont aussi soumis à la spéculation.
En fait, le système se fonde sur une seule
variable : le Retour sur Investissement (ROI),
dans une recherche permanente
de rendement.
Rappel
L’Accord de Paris, premier accord
universel sur le climat et le
réchauffement climatique, fixait en 2015
l’objectif de limiter le réchauffement
global en deçà de +2°C, et de tout faire
pour ne pas dépasser les +1,5°C.
P.E.L
épargne
retraite
Société Générale, BNP Paribas, Crédit
Agricole et Natixis soutiennent ce projet
controversé de gazoduc géant qui doit
acheminer du gaz depuis la frontière
greco-turque jusqu’à l’Italie. Selon les ONG,
le TAP (son petit nom) à lui seul anéantirait
les objectifs climatiques de l’Europe.
IMPACT SOCIAL
Les populations locales s’inquiètent des
conséquences en termes de santé publique,
et de l’impact des travaux sur le tourisme.
Cette infrastructure permettrait également,
côté italien, une plus grande infiltration
de la criminalité organisée dans
les marchés publics.
60 milliards de dollars doivent être investis pour
exploiter les réserves gazières du Mozambique,
soit le plus gros investissement jamais réalisé
en Afrique subsaharienne. Encore une fois,
Société Générale, BNP, Crédit Agricole
et Natixis sont de la partie.
2
2
IMPACT SOCIAL
Scandales de corruption, dette du pays
à l’égard des multinationales étrangères…
Depuis 2017, la province de Cabo Delgado est
en guerre civile - l’explosion des inégalités et
les violations des droits humains encouragés
par ces projets sont loin d’apaiser la situation.
Alors même que la France a été le premier
pays à interdire la recherche d’hydrocarbures
et de gaz de schiste, ses principales banques
continuent à financer ces projets…
sur le sol nord-américain.
3
3
IMPACT SOCIAL
Parfois installés à l’intérieur même des
villes, les puits d’exploitation de pétrole et
de gaz font des ravages sur les écosystèmes
et les populations locales. La technique
de fracturation hydraulique est, pour cette
raison, interdite en France depuis 2011.
Ces infrastructures menacent directement
la vie des personnes qui vivent à proximité
et la sécurité des travailleurs.
Prenons la crise des subprimes de 2008 :
les excès de la finance mondiale
ont eu des conséquences désastreuses
et très concrètes. En France,
Notre argent ne fait pas que polluer !
Comme vous l’avez lu plus haut,
il a également un impact social :
Il peut servir à financer des activités
telles que l’armement,
l’esclavage moderne,
la déforestation, le travail
des enfants… Son impact
est énorme, multiple et très
difficile à évaluer !
1
1
800 000
PERSONNES
PERSONNES
800 000
Grèce
Grèce
Italie
Italie
Mozambique
Mozambique
états
Unis
Unis
états
ont perdu leur emploi, la consommation a baissé,
des mesures d’austérité ont été prises, les inégalités
ont augmenté… On estime même que la crise aurait
généré 500 000 morts supplémentaires dans le
monde. Pourquoi ? La raison est simple : la situation
économique d’un malade influence directement ses
chances de survie.
ZOOM
Dans la vallée du Rio Grande, la Société
Générale conseille financièrement trois
projets de GNL (gaz naturel liquide) qui
contribueront à émettre autant de gaz à
effet de serre que 61 centrales. Leur
construction détruirait l’écosystème, le
mode de vie et la santé des habitants.
Contamination des eaux et des sols,
négation des droits de peuples
autochtones… 145 ONG et banques
internationales ont déjà appelé
à mettre fin à ce projet.
LE GAZ DU MOZAMBIQUE
Afrique
LE Gaz DU MOZAMBIQUE
Afrique
Trans Adriatic PIPELINE
EUROPE
Trans Adriatic Pipeline
EUROPE
Pour mieux comprendre
ce que cela donne
concrètement, voici
trois exemples de projets
financés par l’argent de
nos livrets A, PEL et autres
comptes épargne-retraite…
Pour qu’une banque s’engage réellement dans la transition
écologique et sociale et pollue moins, il faudrait qu’elle
soutienne des projets à moyen et long terme. Ce qui induit
d’attendre plus longtemps avant d’avoir un retour sur
investissement, le fameux ROI...
Pour qu’une banque s’engage réellement dans la transition écologique
et sociale et pollue moins, il faudrait qu’elle soutienne des projets à moyen
et long terme. Ce qui implique d’attendre beaucoup plus longtemps
avant d’avoir un retour sur investissement, le fameux ROI...
Une patience qui pourrait s’avérer pourtant lucrative.
En s’obstinant à ne pas saisir cette transition verte, et à
ne pas chercher à se reconnecter avec les nouvelles
attentes sociétales du public, ces institutions se tirent
finalement une balle dans le pied !
Voici pourquoi en trois exemples récents :
1
1
Avec la transition vers une économie
bas carbone, les produits financiers liés
aux énergies fossiles risquent de chuter
drastiquement dans le moyen/long
terme, ce qui représente une future
perte d’argent pour les banques !
BlackRock
, 1er gestionnaire
d’actifs au monde a perdu
de dollars lors des 10 dernières années pour
avoir investi dans des entreprises fossiles
2
2
2
Le réchauffement climatique entraîne
des événements météorologiques
extrêmes de plus en plus fréquents…
Face à cela, les assureurs et banques
doivent prendre en charge les dégâts
collatéraux.
L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution
estime que
10% du portefeuille des assureurs
français est soumis au risque
de « transition »
,
soit
les coûts supplémentaires
engendrés par les
événements climatiques.
C’est l’équivalent de
3
3
Le grand public est de plus en plus
enclin à défendre la transition écologique.
Si les banques gagnent de l’argent en
finançant des entreprises pas très clean,
elles perdent peu à peu en réputation !
Accusée d’être à l’origine de feux de
forêts en Californie en 2018 -2019
, la
société d’électricité américaine
PG&E
a ensuite fait faillite à cause de la chute
de son cours en bourse.
d’euros
On a tenté d’évaluer le niveau de transparence
des flux de nos principaux produits d’épargne,
et voilà ce qui en ressort :
D’un côté, il y a les
placements BANCAIRES
des ménages
Concrètement, les sommes
déposées par les épargnants
sur les livrets réglementés
type livret A sont soit :
Utilisées par les banques
pour financer les PME,
les projets de transition énergétique
ou les entreprises de l’ESS.
Centralisées à la Caisse des Dépôts,
qui l’utilisent soit pour des prêts
« d’intérêt général » (logement social et
politique de la ville, prêt au secteur public
local, soutien aux PME), soit dans le cadre
d’actifs financiers et divers.
Pour les livrets A,
l’information existe mais elle
est difficile à tracer
(il faut se
plonger dans les rapports
publics des banques sur
Internet) et n’est pas
compréhensible pour
un acteur non-professionnel
de la finance.
Compte courant
Épargne
logement
Pour ces 3 placements,
les banques ne publient que très
peu d’informations sur ce qu’elles
font de l’épargne collectée.
Il est ainsi impossible de tracer
l’utilisation des montants
déposés.
De l’autre, les placements
FINANCIERS des ménages
Il s’agit de fonds dont le capital est garanti et qui
sont investis très majoritairement (à près de 80%)
dans des obligations d’État. Une petite partie
du fonds est généralement investie en actions
(le plus souvent dans de grandes entreprises cotées
type CAC 40) afin d’assurer un petit rendement.
Il s’agit d’un placement très peu risqué et donc,
en général, peu rémunérateur.
Il s’agit de supports d’investissement
qui investissent dans de nombreuses
catégories d’actifs, à la fois des actions
d’entreprises et des obligations d’État.
Ces placements sont plus risqués et plus
rémunérateurs.
Ils sont également
plus transparents
car
les institutionnels publient
des données extra-financières
(article 173 loi Pacte).
Plan épargne
retraite
Ce type de retraite par capitalisation
est proposé en supplément des régimes
obligatoires (pour avoir un revenu
complémentaire durant notre retraite).
Placé sur les marchés
par les banques,
cet argent
peut encore une fois financer
des activités controversées
sans qu’on le sache.
Assurance vie
Fonds euros
Alors, parmi nos placements, lesquels
ont le plus de risques d’être redirigés vers
des investissements immoraux ou polluants ?
Son niveau de transparence
est inégal
et dépend de la
politique interne de l’assureur.
Assurance vie
Unités
de comptes
Une finance éthique
est-elle possible ?
Pipelines, bassins
de production et
terminaux d’exportation
AMÉRIQUE du NORD
Pipelines, bassins
de production et
terminaux d’exportation
AMÉRIQUE du Nord
LIVRET
VERT
On devient actionnaire de grands groupes
On repère les fonds qui ont le label Finansol
(centré sur l’économie sociale et solidaire)
et Greenfin (un label public axé sur
le développement durable).
Ce type d’investissement permet d’influencer les entreprises
pour les amener vers des pratiques plus responsables et les
changer de « l’intérieur ». Un exemple ? L’association de
défense des animaux PETA a acheté des actions LVMH,
Hermès, Guess, Under Armour, Ralph Lauren, Burberry… Cela
lui donne une voix au conseil d’administration pour faire
entendre ses réclamations.
3
3
On SE touRne vers
un autre type de finance
On SE touRne vers
un autre type de finance
On reprend le pouvoir sur son argent
grâce à la plateforme LITA.co qui permet
de placer une partie de son épargne
dans des start-ups ou PME engagées
socialement ou écologiquement, à partir
de… 100€ seulement.
Ces entreprises sont sélectionnées selon les objectifs
de développement durable (ODD) fixés par l’ONU en 2015 :
faire disparaître la pauvreté et la famine, accès à de l’eau
propre, consommation responsable… On finance
directement des projets alignés avec nos valeurs
et on retrouve le pouvoir d’action de son pouvoir d’achat.
Vous aimez manger local ? Créer du lien social ?
La mode éthique ? Il suffit de choisir !
£
$
$
$
£
L’ISR, investissement
socialement responsable.
La solution ?
Bien choisir son fond grâce au classement
de Novethic ou choisir des ISR recensés par
La Financière de Champlain, société de gestion
qui sélectionne les entreprises financées selon
des critères stricts. On peut donc choisir
des entreprises selon leur politique de gestion
des déchets, réduction des GES, respect
du droit des employés et sous-traitants…
On télécharge l’application RIFT qui permet de découvrir tout ce
que finance notre épargne. Comment ça marche ?
Cet outil permet de scanner (en toute sécurité) ses placements,
grâce aux données récoltées auprès des institutions financières et
de plusieurs indicateurs stratégiques. On peut ainsi découvrir où va
son épargne, qui la gère, quels secteurs sensibles en bénéficient,
une estimation de son impact environnemental et écologique…
Dans un second temps, RIFT propose de recenser ses convictions
pour découvrir des produits d’épargne en adéquation avec
ses valeurs, et de s’informer sur les actualités du secteur.
1
1
ON Prend conscience
De l’impact de son épargne
On prend conscience
de l’impact de son épargne
On responsabilise
son épargne
On responsabilise
son épargne
2
2
On s’intéresse aux banques
alternatives !
On peut d’ores et déjà aller vers des banques
plus responsables comme le Crédit Coop ou La
NEF, qui orientent leurs investissements vers les
énergies renouvelables.
Attention : l’épargne a beaucoup plus
d’impact qu’un simple compte courant,
il faut donc y déplacer tous ses livrets.
On s’intéresse aux produits
de « finance verte »...
Tout en restant vigilants !
En théorie, 10% de l’épargne est utilisée sous
forme de crédits aux particuliers qui souhaitent
réaliser des travaux d’économie d’énergie.
En pratique, le reste est attribué à
des PME, sans véritable considération
environnementale. Pas grand-chose
de durable pour le moment donc…
Les livrets Développement
Durable
Leur rentabilité n’est pas inférieure
à celle des autres investissements
mais le problème réside dans le manque
de réglementation des intentions
« vertes » de l’emprunteur. Celles-ci n’étant
pas spécifiées dans un contrat écrit, elles
ne sont donc pas contraignantes.
Les lobbys se battent actuellement sur la
« taxonomie », soit la classification des
activités « durables » et « non durables ».
Parmi les enjeux : le nucléaire est-il
un investissement vert ?
Les obligations vertes
On peut alors souscrire à une obligation verte
et se retrouver à financer la déforestation de
l’Amazonie ! Dans le passé, elles ont permis
de financer de grands barrages ou des projets
charbon en Chine…
Selon le Climate Bond Initiative, pour
66,1 milliards de dollars d’obligations
alignées avec les objectifs de l’Accord de Paris,
Ces fonds contiennent des actions et
obligations cotées en Bourse, choisies
en fonction de critères financiers ET
« extra-financiers » : environnementaux,
sociaux, gouvernementaux…
En réalité, ils servent tout de même
à financer des entreprises aux actions
controversées, qui nient les doits
humains ou participent à la dégradation
de l’environnement.
LA NEF
LA NEF
crédit coopératif
crédit coopératif
de dollars
ne le sont pas.
La financière DE CHamplain
La financière DE CHamplain
vos paris notre avenir
vos paris notre avenir
Cette plateforme propose de créer un visuel à partager sur
les réseaux pour réclamer une responsabilisation de la finance.
On suit la consultation #Lejourdapres
sur les nouveaux partages de
richesses et on soutient les propositions
qui nous plaisent.
AsYOUsoW
AsYOUsoW
L’association américaine Asyousow propose
six fonds pour investir selon ses valeurs :
droits humains, anti-armes, déforestation, etc
Christian Walter
Chaire Éthique et Finance
/ FMSH
Une infographie Qqf réalisée en partenariat avec :
Sources :
OFCE
|
INSEE
|
La finance pour tous
|
Bank Track
|
Oxfam
|
Rapport La colossale empreinte carbone des banques : une
affaire d’État
|
Les amis de la Terre
|
Rapport La place
financière de Paris au fond du puits
|
The Lancet
|
ACPR
4
ON S’engage
On
s’engage
4
je change de banque
je change de banque
On interpelle sa banque
depuis le site :
le jour d’après
le jour d’après
On milite pour davantage de transparence de la part des entreprises
émettrices de gaz à effets de serre, pour une législation plus coercitive,
ainsi que pour une finance moins complexe, soumise à des critères
extérieurs ambitieux, cohérents et communs à toute l'Europe.
Le mot de la fin
La finance dite éthique ne le sera pas vraiment tant
qu’elle restreindra sa démarche aux choix d’investissement.
Si les acteurs du secteur ne s’interrogent pas sur l’éthique
du système financier lui-même, moraliser la finance
restera un vœu pieux. »
GREENFIN
GREENFIN
FINANSOL
FINANSOL
Rift
Rift
LITa
LITa
NOVETHIC
NOVETHIC
réinvesti dans…
Notre
argent
pollue-t-il ?
200
milliards
200
milliards
Restaurants, bars,
magasins fermés, confinements
et couvre-feux. Pour certain.es,
les mesures de restrictions mises
en place pour lutter contre la crise
sanitaire ont été l’occasion (forcée)
de moins dépenser. Et donc
d’épargner !
La Banque de France estime
ainsi qu’on pourrait atteindre les
Une surprise ? Pas vraiment.
Les Français, à la quinzième
place mondiale des pays
épargnant le plus, ont toujours
été plus fourmis que cigales.
Frileux, radins ou prévoyants,
une chose est certaine : on sait
mettre de côté ! En 2020, notre
taux d’épargne serait de
14,2%
14,2%
DU REVENU
DISPONIBLE
BRUT
DU REVENU
DISPONIBLE
BRUT
C’est l’argent qu’on met
en réserve à la banque pour
qu’il soit disponible au quotidien :
compte courant, livret jeune,
PEL, livret A…
l’épargne
« LIQUIDE »
l’épargne
« LIQUIDE »
Cette fois, l’argent
est « placé » en banque
de manière à faire fructifier
notre capital. Le but ici est
de gagner de l’argent à travers
une plus-value ou un retour
sur investissement.
Cela recouvre les produits
financiers, assurances-vie,
actions, obligations, SICAV…
l’épargne
financière
l’épargne
financière
C’est l’argent qu’il nous
reste pour consommer
et investir, une fois les
cotisations sociales et impôts
versés. Et les aides, dividendes
et revenus fonciers reçus !
À quoi cela
correspond-il ?
L’épargne est la partie
du revenu qui n’est pas
immédiatement dépensée
dans la consommation.
On en distingue
plusieurs types :
26%
26%
Qu’on achète
une maison pour
y habiter ou pour
la louer, c’est ce
qu’on appelle « investir
dans la pierre » et les Français
adorent ça : ils y consacrent
l’épargne
immobilière
l’épargne
immobilière
de leur
épargne.
Au 4e trimestre 2018, l’épargne
financière des Français s’élevait à
d’euros
=
=
le PIB
de la France
2x
l’épargne
liquide
l’épargne
liquide
Au XXe siècle, une
séparation s’opère entre
des marchés financiers
mondialisés et l’activité
économique, concrète
et transparente,
de chaque pays.
Le monde de la finance
s’autonomise, se complexifie,
et devient somme toute
assez obscur. S’il sert en
partie à financer de véritables
projets, une partie de l’argent
n’est là que… pour faire
davantage d’argent.
Aujourd’hui, notre épargne
sagement placée à la banque
n’y reste pas longtemps :
elle se promène sur ces marchés,
change de main, et devient
très difficile à tracer.
Dans la pratique, un citoyen
curieux de savoir ce qui est fait
de son épargne n’a quasiment
aucun moyen de le faire !
Nous avons pourtant essayé,
et voici ce qu’il en ressort
pour les 2 principaux types
d’épargne
des ménages :
Banques
commerciales
Elles acceptent les dépôts
des épargnants, octroient
des crédits aux particuliers
et entreprises
Spécialisées dans
les opérations de marché
et de conseil, tournée
vers les grandes
entreprises,
investisseurs
et États
Banques
financières et
d’investissement
l’épargne
financière
l’épargne
financière
Allocations directes aux
entreprises et particuliers
pour leurs projets :
Prêts
immobiliers
économie réelle
Prêts divers,
crédits
économie financière
Où ça ? Dans les Bourses
et sur les marchés financiers
Entreprises
cotées en
Bourse (CAC 40,
NASDAQ…)
Emprunts
d’État
C’est une distinction schématique,
car les liens entre les deux ne sont
pas si clairs. Les économistes ne
cessent de s’interroger sur
l’influence de l’un sur l’autre.
L’économie mondiale s’est
financiarisée dans les années 1980
et la recherche permanente de
profit explique plusieurs
tendances actuelles et néfastes
du système économique «réel»
actuel :
Le court-termisme
1.
1.
Les comportements anti-sociaux
de certaines entreprises
(manques d’investissements
à long terme, la priorité donnée
aux dividendes des actionnaires)
actions
2.
2.
Leurs investissements
dans des secteurs tels
que les énergies fossiles,
la fast-fashion ou l’armement
3.
3.
En plus d’être de plus en
plus complexe, l’économie
financière est opaque !
Impossible de savoir ce
qui se trame sur les marchés,
où va l’argent, ce qu’il finance
et pourquoi ! Or, de telles
sommes, brassées de
manière si peu transparente,
ne peuvent avoir qu’un
impact énorme sur la société.
Ce n’est pas pour rien que
la banque d’affaires Goldman Sachs
est surnommée « La Pieuvre » et
pèse sur les décisions politiques !
Évasion fiscale, fraude, optimisation
et recherches de gains à tout prix :
les marchés financiers, uniquement
motivés par le profit sont déconne
-
tés des problématiques des citoyens.
On peut donc se retrouver à financer
des projets contraires à ses valeurs…
sans le savoir !
Autant dire que ça fait
beaucoup d’argent qui dort
dans les coffres de nos
banques. Dort-il vraiment ?
Pas si sûr… Est-il redistribué
dans la sphère économique,
sous forme de prêts et
de dons ? Pas seulement.
Pour comprendre,
revenons en arrière...
Le PIB mondial
Le marché mondial
de la finance
Résultat ?
d’euros accumulés par les ménages
français en deux ans (2020 et 2021).
Le flux d’argent épargné
va vers les...
Tout cela crée un
C’est-à-dire l’économie réelle
Donc l’économie financière
Le flux d’argent épargné
va vers les...
PACTOLE
PACTOLE
Ce flux d’argent est
Une réserve d’argent qui sert
surtout aux banques à
payer leurs
dépenses et leurs charges,
et à constituer
des
réserves
obligatoires.
Celle-ci
fonctionne
en vase clos :
l’argent circule
sur des marchés financiers,
et n’est pas utilisé matériellement.
Les prix obéissent à la loi de l’offre
et de la demande, mais sont
aussi soumis à la spéculation.
En fait, le système se fonde
sur une seule variable : le Retour
sur Investissement (ROI), dans
une recherche permanente
de rendement.
Ce sont l’ensemble des activités
économiques concrètes, qui
produisent ou consomment
réellement des biens et services.
Les citoyens, ménages, entreprises
ou encore les collectivités y
participent. Cette économie
produit de la valeur, et l’argent qui
circule est utilisé pour effectuer
des paiements. Les prix sont fixés
selon des critères concrets, et non
spéculatifs. Une partie de l’argent
du livret A va par exemple à la
Caisse des Dépôts et des
Collectivités et permet de financer
la construction de HLM. Le produit
intérieur brut réel d’un pays donne
une indication du dynamisme
de cette économie.
Prenons
l’exemple
des énergies
fossiles
Si je mets 1€
à la banque,
puis-je sans le
savoir financer
des projets polluants, comme
les énergies fossiles ?
OUI !
Selon les ONG BankTrack
et Rain Forest Action Network,
les banques auraient dirigé
de dollars
vers des projets
d'énergies fossiles dans les 3 ans
qui ont suivi l’Accord de Paris,
signé en 2015.
Le problème, c’est
que bien évidemment
tout investissement
supplémentaire
dans des projets
d’exploitation
d’énergies fossiles
ne fait qu’accentuer
considérablement
le retard déjà pris
sur le respect
des objectifs fixés
lors de la COP21...
COP 21
Rien qu’en France,
l
es 4 plus grandes banques
du pays orientent encore
de leurs financements
énergétiques vers les énergies
fossiles
, comme le pétrole, le gaz
naturel et le charbon
.
70%
70%
En 2018, les émissions
causées par les investissements
de ces 4 banques dans ces
ressources étaient estimées
à 2 milliards de tonnes
en équivalent CO₂…
plus que les émissions de la France
entière cette même année.
4,5x
C’est
4,5x
782
millions
782
millions
585
585
505
millions
505
163
millions
163
Cet argent investi dans
les énergies fossiles va
non seulement financer
des projets d’extraction
déjà en cours, mais
également permettre
l’exploitation de nouveaux
gisements et la construction
de nouvelles infrastructures.
1$
1$
3$
3$
La France n’est pas la seule
à investir dans le secteur :
selon ATTAC, en 2016, chaque
fois que l’économie mondiale a
investi un dollar dans les énergies
renouvelables, trois dollars l’ont
été dans les énergies fossiles.
Ce sont les dollars que nous
avons sagement – et naïvement ?
– placé au chaud en attendant
d’en avoir besoin !
LE Gaz
DU MOZAMBIQUE
afrique
Trans Adriatic
Pipeline
EUROPE
IMPACT SOCIAL
Les populations locales
s’inquiètent des conséquences
en termes de santé publique,
et de l’impact des travaux sur
le tourisme. Cette infrastructure
permettrait également, côté
italien, une plus grande infiltration
de la criminalité organisée dans
les marchés publics.
IMPACT SOCIAL
Scandales de corruption,
dette du pays à l’égard
des multinationales étrangères…
Depuis 2017, la province de Cabo
Delgado est en guerre civile -
l’explosion des inégalités et
les violations des droits humains
encouragés par ces projets sont
loin d’apaiser la situation.
IMPACt SOCIAL
Parfois installés à l’intérieur même
des villes, les puits d’exploitation
de pétrole et de gaz font
des ravages sur les écosystèmes
et populations locales.
La technique de fracturation
hydraulique est, pour cette raison,
interdite en France depuis 2011.
Ces infrastructures menacent
directement la vie des personnes
qui vivent à proximité et la sécurité
des travailleurs.
Pour mieux
comprendre
ce que cela donne
concrètement,
voici trois
exemples de
projets financés
par l’argent de
nos livrets A, PEL
et autres comptes
épargne-retraite…
P.E.L
épargne
retraite
1
1
Trans Adriatic
Pipeline
EUROPE
2
2
LE Gaz
DU MOZAMBIQUE
afrique
3
Société Générale, BNP Paribas,
Crédit Agricole et Natixis
soutiennent ce projet controversé
de gazoduc géant qui doit
acheminer du gaz depuis la
frontière greco-turque jusqu’à
l’Italie. Selon les ONG, le TAP à
lui seul anéantirait les objectifs
climatiques de l’Europe.
Alors même que la France
a été le premier pays à interdire
la recherche d’hydrocarbures et
de gaz de schiste, ses principales
banques continuent à financer
ces projets… sur le sol américain.
Italie
Italie
Grèce
Grèce
60 milliards de dollars doivent être
investis pour exploiter les réserves
gazières du Mozambique, soit le
plus gros investissement jamais
réalisé en Afrique subsaharienne.
Encore une fois, Société Générale,
BNP, Crédit Agricole
et Natixis sont
de la partie.
MOZAMBIQUE
MOZAMBIQUE
3
états
-unis
états
-unis
ZOOM
Dans la vallée du Rio Grande,
la Société Générale est conseiller
financier de trois projets de GNL
qui contribueront à émettre
autant de gaz à effet de serre que
61 centrales. Leur construction
détruirait l’écosystème, le mode
de vie et la santé des habitants.
Contamination des eaux et des
sols, négation des droits de peuples
autochtones… 145 ONG et banques
internationales ont déjà appelé à
mettre fin à ce projet.
Notre argent ne fait pas que
polluer ! Comme vous l’avez
lu plus haut, il a également
un impact social :
Il peut servir à financer
des activités telles que
l’armement, l’esclavage
moderne, la déforestation,
le travail des enfants…
Son impact est énorme,
multiple et très
difficile à évaluer !
Prenons la crise
des subprimes de 2008 : les excès
de la finance mondiale ont eu
des conséquences désastreuses
et très concrètes. En France,
PERSONNES
800 000
PERSONNES
800 000
ont perdu leur emploi, la
consommation a baissé, des mesures
d’austérité ont été prises, les
inégalités ont augmenté… On estime
même que
la crise aurait généré 500 000 morts
supplémentaires dans le monde.
Pourquoi ? La raison est simple :
la situation économique d’un malade
influence directement ses chances
de survie.
Le marché financier est tout
entier orienté vers
la rentabilité
immédiate.
Les investissements
sont dirigés vers des projets et
des actifs qui rapporteront à court
terme. Selon Coalition
Developement, en 2018, les 12 plus
grandes banques d'investissement
ont enregistré
de dollars de revenus avec
le pétrole et le gaz, deux secteurs
qui rapportent
vite
et
beaucoup.
Mais pourquoi
les banques
continuent-elles à
placer de l’argent
dans les énergies
fossiles ?
Le lien est aussi historique :
de nombreuses banques,
notamment européennes,
détiennent encore dans
leurs bilans de nombreux
actifs hérités de la révolution
industrielle, durant laquelle
les énergies fossiles ont
connu leur heure de gloire.
Elles sont donc
par défaut
dépendantes
de ces
industries.
émissions de gaz à effet
de serre des banques au
titre de 2018 en millions
de tonnes équivalent CO₂
Pipelines,
bassins
de production
et terminaux
d’exportation
Amérique
du Nord
Pipelines,
bassins
de production
et terminaux
d’exportation
AMéRique
du nord
Rappel
L’Accord de Paris, premier
accord universel sur le climat et
le réchauffement climatique, fixait
en 2015 l’objectif de limiter
le réchauffement global en deçà
de +2°C, et de tout faire pour
ne pas dépasser les +1,5°C.
Il s’agit
de supports
d’investissement
qui investissent
dans de nombreuses catégories
d’actifs, à la fois des actions et des
obligations. Ces placements sont
plus risqués et plus rémunérateurs.
Pour qu’une banque s’engage
réellement dans la transition
écologique et sociale et pollue
moins, il faudrait qu’elle soutienne
des projets à moyen et long terme.
Ce qui implique d’attendre
beaucoup plus longtemps
avant d’avoir un retour sur
investissement, le fameux ROI...
Une patience qui pourrait
s’avérer pourtant lucrative.
En s’obstinant à ne pas saisir
cette transition verte,
et à ne pas chercher
à se reconnecter avec
les nouvelles attentes
sociétales du public,
ces institutions se tirent
finalement une balle dans
le pied !
1
1
BlackRock
, 1er gestionnaire
d’actifs au monde a perdu
de dollars lors des 10 dernières
années pour avoir investi dans
des entreprises fossiles
L’Autorité de contrôle prudentiel et
de résolution estime que
10% du
portefeuille des assureurs français
est soumis au risque de « transition
»
, soit les coûts supplémentaires
engendrés par les événements
climatiques. C’est l’équivalent de
Accusée d’être à l’origine de
feux de forêts en Californie en
2018 -2019
, la société d’électricité
américaine
PG&E
a ensuite
fait faillite à cause de la chute
de son cours en bourse.
Pour les livrets A, l’information
existe mais elle est difficile à
tracer
(il faut se plonger dans
les rapports publics des banques
sur Internet) et n’est pas
compréhensible pour
un acteur non-professionnel
de la finance.
Avec la transition
vers une économie
bas carbone, les
produits financiers
liés aux énergies fossiles
risquent de chuter dans
le moyen/long terme, ce qui
représente une future perte
d’argent pour les banques !
2
Le réchauffement climatique
entraîne des événements
météorologiques extrêmes
de plus en plus fréquents…
Face à cela, les assureurs et
banques doivent prendre en
charge les dégâts collatéraux.
3
Le grand public est de
plus en plus
enclin à défendre
la transition écologique. Si les
banques gagnent de l’argent en
finançant des entreprises pas très
clean,
elles perdent peu à peu en
réputation !
d’euros
Alors, parmi
nos placements,
lesquels ont
le plus de risques
d’être redirigés
vers des
investissements
immoraux ou
polluants ?
Concrètement, les sommes
déposées par les épargnants
sur les livrets réglementés
type livret A sont soit :
Utilisées par les banques
pour financer les PME, les projets
de transition énergétique
ou les entreprises de l’ESS
Centralisées à la Caisse
des Dépôts, qui l’utilisent soit pour
des prêts « d’intérêt général »
(logement social et politique
de la ville, prêt au secteur public
local, soutien aux PME), soit
dans le cadre d’actifs financiers
et divers.
Assurance vie
Fonds euros
De l’autre, les placements
FINANCIERS des ménages
Il s’agit de fonds dont le capital
est garanti et qui sont investis
très majoritairement (à près de
80%) dans des obligations d’État.
Une petite partie du fonds est
généralement investie en actions
(le plus souvent dans de grandes
entreprises cotées type CAC 40)
afin d’assurer un petit rendement.
Il s’agit d’un placement très peu
risqué et donc, en général, peu
rémunérateur.
Assurance vie
Unités de comptes
Plan épargne
retraite
Ce type de retraite
par capitalisation
est proposé
en supplément
des régimes
obligatoires
(pour avoir
un revenu
complémentaire
durant notre
retraite).
On a tenté
d’évaluer le niveau
de transparence
des flux de nos
principaux
produits
d’épargne,
et voilà ce qui
en ressort :
D’un côté, les placements
BANCAIRES des ménages
Pour ces 3 placements,
les banques ne publient que très
peu d’informations sur ce qu’elles
font de l’épargne collectée.
Il est ainsi impossible de tracer
l’utilisation des montants
déposés.
Son niveau de transparence
est inégal
et dépend de la politique
interne de l’assureur.
Ils sont également plus
transparents
car les institutionnels
publient des données extra-
financières (article 173 loi Pacte).
Placé sur les marchés par les
banques,
cet argent peut encore
une fois financer des activités
controversées sans qu’on
le sache.
Une finance
éthique est-elle
possible ?
Voici pourquoi en trois
exemples récents :
Compte courant
Épargne
logement
On
responsabilise
son épargne
On prend
conscience
de l’impact de
son épargne
1
1
2
2
On prend
conscience
de l’impact de
son épargne
On
responsabilise
son épargne
On s’intéresse
aux produits
de « finance verte »...
Tout en restant
vigilants !
En théorie, 10% de l’épargne
est utilisée sous forme de crédits
aux particuliers qui souhaitent
réaliser des travaux d’économie
d’énergie. En pratique, le reste
est attribué à des PME, sans
considération environnementale.
Pas grand-chose de durable, donc…
Les livrets
Développement-durable
LIVRET
VERT
Leur rentabilité n’est pas inférieure
à celle des autres investissements
mais le problème réside dans
le manque de règlementation des
intentions « vertes » de l’emprunteur.
Celles-ci n’étant pas spécifiées
dans un contrat écrit, elle ne
sont donc pas contraignantes.
Les lobbys se battent actuellement
sur la « taxonomie », soit la
classification des activités « durables
» et « non durables ». Parmi les
enjeux : le nucléaire est-il un
investissement vert ?
Les obligations vertes
On peut alors souscrire à
une obligation verte et se retrouver
à financer la déforestation de
l’Amazonie ! Dans le passé,
elles ont permis de financer de
grands barrages ou des projets
charbon en Chine…
L’ISR, investissement
socialement responsable.
La solution ?
Bien choisir son fond grâce au
classement de Novethic ou choisir
des ISR recensés par La Financière
de Champlain, société de gestion
qui sélectionne les entreprises
financées selon des critères stricts.
On peut donc choisir des entreprises
selon leur politique de gestion
des déchets, réduction des GES,
respect du droit des employés et
sous-traitants…
Selon le Climate Bond Initiative,
pour 66,1 milliard de dollars
d’obligations alignées avec
les objectifs de l’Accord de Paris,
Ces fonds contiennent des actions
et obligations cotées en Bourse,
choisies en fonction de critères
financiers ET « extra-financiers » :
environnementaux, sociaux,
gouvernementaux…
En réalité, ils servent tout de
même à financer des entreprises
aux actions controversées,
qui nient les doits humains ou
participent à la dégradation
de l’environnement.
de dollars ne le sont pas.
La financière
DE CHamplain
NOVETHIC
Rift
£
$
$
$
£
On télécharge l’application RIFT
qui permet de découvrir tout
ce que finance notre épargne.
Comment ça marche ? Cet outil
permet de scanner (en toute
sécurité) ses placements, grâce
aux données récoltées auprès
des institutions financières et de
plusieurs indicateurs stratégiques.
On peut ainsi découvrir où va
son épargne, qui la gère, quels
secteurs sensibles en bénéficient,
une estimation de son impact
environnemental et écologique…
Dans un second temps, RIFT
propose de recenser ses
convictions pour découvrir des
produits d’épargne en adéquation
avec ses valeurs, et de
s’informer sur
les actualités
du secteur.
On se
tourne vers
un autre type
de finance
LE mot de la fin
La finance dite éthique
ne le sera pas vraiment
tant qu’elle restreindra
sa démarche aux choix
d’investissement. Si les
acteurs du secteur ne
s’interrogent pas sur l’éthique
du système financier lui-
même, moraliser a finance
restera un vœu pieux.
3
3
On se
tourne vers
un autre type
de finance
On s’engage
4
On
s’engage
On peut d’ores et déjà aller vers
des banques plus responsables
comme le Crédit Coop ou La NEF,
qui orientent leurs investissements
vers les énergies renouvelables.
Attention : l’épargne a beaucoup
plus d’impact qu’un simple
compte courant, il faut donc
y déplacer tous ses livrets.
LA NEF
credit-cooperatif
On devient actionnaire
de grands groupes
Ce type d’investissement permet
d’influencer les entreprises pour
les amener vers des pratiques
plus responsables et les changer
de « l’intérieur ». Un exemple ?
L’association de défense
des animaux PETA a acheté des
actions LVMH, Hermès, Guess,
Under Armour, Ralph Lauren,
Burberry… Cela lui donne une voix
au conseil d’administration pour
faire entendre ses réclamations.
Ces entreprises sont sélectionnées
selon les objectifs
de développement durable (ODD)
fixés par l’ONU en 2015 :
faire disparaître la pauvreté
et la famine, accès à de l’eau
propre, consommation responsable…
On finance directement des projets
alignés avec nos valeurs et on
retrouve le pouvoir d’action de son
pouvoir d’achat. Vous aimez manger
local ? Créer du lien social ?
La mode éthique ? Il suffit de choisir !
On reprend le pouvoir
sur son argent grâce à
la plateforme LITA.co
qui permet de placer une
partie de son épargne
dans des start-up ou PME
engagées socialement ou
écologiquement, à partir
de… 100€ seulement.
On repère les fonds qui
ont le label Finansol (centré
sur l’économie sociale
et solidaire) et Greenfin
(un label public axé sur
le développement durable).
4
vos paris notre avenir
Cette plateforme propose de
créer un visuel à partager sur
les réseaux pour réclamer une
responsabilisation de la finance.
On milite pour
davantage de transparence
de la part des entreprises
émettrices de gaz à effets
de serre, pour une législation
plus coercitive, ainsi
que pour une finance
moins complexe, soumise
à des critères extérieurs
ambitieux, cohérents et
communs à toute l'Europe.
On suit la consultation
#Lejourdaprès sur les nouveaux
partages de richesses et on
soutient les propositions qui nous
plaisent.
L’association américaine
Asyousow propose six fonds
pour investir selon ses valeurs :
droits humains, anti-armes,
déforestation, etc
le jour d’après
AsYOUsoW
je change de banque
On interpelle sa banque
depuis le site :
Christian
Walter
Chaire Éthique
et Finance
/ FMSH
Une infographie Qqf
réalisée en partenariat avec :
Sources :
OFCE
|
INSEE
|
La finance pour tous
|
Bank Track
|
Oxfam
|
Rapport La colossale
empreinte carbone des banques :
une affaire d’État
|
Les amis de la Terre
|
Rapport La place financière de Paris
au fond du puits
|
The Lancet
|
ACPR
On s’intéresse aux
banques alternatives !
FINANSOL
GREENFIN
LITA